一级建造师工程经济调频考点:财务分析
财务分析
1.财务分析方法
财务分析的方法,主要包括趋势分析法、比率分析法和因素分析法。
趋势分析法又称水平分析法,是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标,确定其增减变化的方向、数额和幅度,来说明企业财务状况、经营成果和现金流量变动趋势的分析方法。比率分析法是通过计算各种比率来确定经济活动变动程度的分析方法。比率分析法是财务分析最基本、最重要的方法。因素分析法是依据分析指标与其驱动因素之间的关系,从数量上确定各因素对分析指标的影响方向及程度的分析方法。因素分析法根据其分析特点可分为连环替代法和差额计算法两种。
2.基本财务比率的计算和分析
财务比率是通过财务报表中的财务数据的关联性计算的,它显示了财务报表科目之间的关系。常用的财务比率有以下几种:
(1)偿偾能力比率,常用的指标有资产负债率、流动比率和速动比率三个指标。
①资产负债率
资产负债率是企业总负债与总资产之比,它既能反映企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,也能反映企业经营风险的程度,是综合反映企业偿债能力的重要指标。其计算公式为:
资产负债率=总负债+总资产*100%
②流动比率
流动比率是企业流动资产与流动负债的比率,主要反映企业的偿债能力。其计算公式为:
流动比率=流动资产+流动负债
③速动比率
速动比率是指企业的速动资产与流动负债之间的比率关系,反映企业对短期债务偿付能力的指标。其计算公式为:
速动比率=速动资产+流动负债
(2)资产管理比率,资产管理比率是用于衡量公司资产管理效率的指标。常用的指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。
①总资产周转率
总资产周转率是指企业在一定时期内主营业务收入与总资产的比率。总资产周转率的计算公式如下:
总资产周转率(次)=主营业务收入+资产总额
②流动资产周转率
流动资产周转率是指企业在一定时期内营业收入与全部流动资产之间的比率,通常用周转次数和周转天数来表示。两个指标的计算分别如下:
流动资产周转次数=流动资产周转额+流动资产流动资产周转天数=365+流动资产周转次数
③存货周转率
存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数,或存货每周转一次所需要的天数,因此,存货周转率指标有存货周转次数和存货周转天数两种形式。其计算公式分别为:
存货周转次数=营业成本+存货存货周转天数=计算期天数+存货周转次数
④应收账款周转率
应收账款周转率是指企业在某一时期赊销收入和同期应收账款之间的比率,通常用应收账款周转次数和应收账款周转天数两种形式来表示。其计算公式分别为:
应收账款周转率(周转次数)=营业收入+应收账款应收账款周转天数=365+应收账款周转次数
(3)盈利能力比率。反映企业盈利能力的指标很多,常用的主要有净资产收益率和总资产报酬率。
①净资产收益率
净资产收益率是指企业本期净利润和净资产的比率,是反映企业盈利能力的核心指标。该指标越高,净利润越多,说明企业盈利能力越好。净资产收益率的计算公式如下:
净资产收益率=净利润+净资产*100%
②总资产报酬率
总资产报酬率是指企业运用全部资产的收益率,它反映企业全部资产运用的总成果。总资产报酬率的计算公式如下:
总资产报酬率=息税前利润+资产总额*100%
(4)发展能力比率,企业发展能力的指标主要有营业增长率、资本积累率。
①营业增长率
营业增长率是指企业本期营业收入增长额同上期营业收入总额的比率。其计算公式为:
营业增长率=本期营业收入增加额+上期营业收入总额*100%
②资本积累率
资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本积累率的计算公式为:
资本积累率=本年所有者权益增长额+年初所有者权益*100%
(5)财务指标综合分析——杜邦财务分析体系。杜邦财务分析体系是利用各主要财务比率指标之间的内在联系对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。该体系是以净资产收益率为核心指标,以总资产净利率和权益乘数为两个方面,重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响,以及各相关指标之间的相互作用关系。
牛刀小试:
1.据某公司期末会计报表资料,资产总计期初数1000000元,期末数1200000元;负债合计期初数450000元,期末数350000元;净利润为200000元,则该企业净资产收益率为()。
A.23.52%
B.26.67%
C.28.57%
D.34.84%
答案:C
2.某企业流动资产年末合计数为520000元。其中存货年末数为310000元,流动负债年末数为160000元,则该企业速动比率为()。
A.0.516
B.O.760
C.1.313
D.1.938
答案:C
解析:速动资产=流动资产-存货=520000-310000=210000元
速动比率=速动资产/流动负债=210000/160000=1.313。 采编:www.pmceo.cOm
篇2:一级建造师工程经济调频考点:财务净现值分析
一级建造师工程经济调频考点:财务净现值分析
财务净现值分析
财务净现值(FNPV)是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率),分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。当FNPV>0时,该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益,该技术方案财务上可行;当时,说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平,该技术方案财务上还是可行的;
财务内部收益率分析
财务内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。财务内部收益率计算出来后,与基准收益率进行比较。若则技术方案在经济上可以接受;
基准收益率的确定
基准收益率也称基准折现率,是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。针对政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目、企业各类技术方案、中国境外投资的技术方案等,基准收益率确定的依据和方法不同。
偿债能力分析
偿债资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。技术方案贷款的还款方式应根据贷款资金的不同来源所要求的还款条件来确定。偿债能力指标主要有:借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。
牛刀小试:
1.某投资方案建设期为2年,建设期内每年年初投资400万元,运营期每年年末净收益150万元。若基准收益率为12%,运营期为18年,残值为零,并已知(P/A,12%18)=7.2497,则该投资方案的净现值和静态投资回收期分别为()。
A.213.80万元和7.33年
B.213.80万元和6.33年
C.109.77万元和7.33年
D.109.77万元和6.33年
答案:C
2.某技术方案第1年投资500万元,第2年又投资500万元,从第3年进入正常运营期。正常运营期共18年,每年净收入为110万元,设行业基准收益率为8%,该技术方案的财务净现值为()万元。
A.-7.83
B.-73.35
C.-79.16
D.-144.68
答案:C
篇3:一级建造师工程经济调频考点:基准收益率确定
一级建造师工程经济调频考点:基准收益率的确定
基准收益率的确定
(一)概念
企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。
体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计,是投资资金应当获得的最低盈利率水平,它是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据。
(二)基准收益率的测定
1.政府投资项目,根据政府的政策导向进行确定;
2.行业财务基准收益率;
3.境外投资技术方案,应首先考虑国家风险因素;
4.自行测定。
考虑因素:发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。
①资金成本。取得资金使用权所支付的费用,主要包括筹资费和资金的使用费。基准收益率最低限度不应小于资金成本。
②机会成本。将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。在技术方案外部形成,不能反映在该技术方案财务上。表现形式有销售收入、利润利率等。
基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。
牛刀小试:
1.下列选项中,()是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。
A.筹资费
B.使用费
C.机会成本
D.资金成本
答案:C
2.项目基准收益率的确定一般应综合考虑()等因素。
A.产出水平
B.资金成本
C.机会成本
D.投资风险
E.通货膨胀
答案:BCDE